美国的消费者价格指数11月份上升的幅度超过了预期，市场担心能源价格的持续上涨会增加通胀的压力。尽管多数经济学家都认为美国出现经济衰退的机率有所增加，但是他们对美联储是否应该继续减息的问题看法却截然不同。
*消费者价格指数上涨超预期*
美国劳工部星期五公布的数字显示，11月份的消费者价格指数上涨了0.8%，超过了10月份0.3%的上涨速度，也是2005年9月以来最大的涨幅。不包括食品和能源价格在内的核心消费者价格指数上涨了0.3%，也超过了 预期。
劳工部在星期三报告说，受能源价格上涨和美元走软的影响,11月份的进口价格上升到17年来的新高。星期四出台的数字显示，批发价格出现了34年来的新高，大部份是因为高能源价格所导致的。
经济研究机构环球透视的首席经济学家贝拉维什在接受采访时表示，美国消费者物价的上升是因为石油和汽油价格上涨所推动的。他指出，石油和汽油的价格最近都有所回落，所以他预计，消费者物价在今后几个月可能会有所降低。他也不认为批发价格的上涨值得忧虑，因为这一指标一向波动幅度大。使他略感担心的是，美国和欧洲的核心通胀在出现下跌之后现在又开始回升。
他说：“这里的担忧看来在于，这些高企的能源价格已经扩散到经济的其他行业，例如飞机票和交通运输的费用，开始推动总体上的通货膨胀率。”
贝拉维什说，如果这种情况的确在发生，它会使美联储和欧洲中央银行的工作变得十分复杂化，因为他们一方面要防止经济陷入衰退，同时也要遏制通货膨胀的上涨。
*学者：经济陷入衰退机率加大*
美国的很多经济学家都认为，美国经济陷入衰退的机率在加大。前美联储主席格林斯潘在接受全国公共广播电台的采访时表示，虽然说美国经济即将陷入衰退还为时太早，但是他认为，目前的经济增长接近于停滞不前的速度。而处于这种增长速度的经济很容易受到各种各样潜在震荡的影响。
环球透视的贝拉维什说，美国经济陷入衰退的机率为40%。他预测，美联储在明年会继续减息，以阻止经济陷入衰退。
他说：“事实上美国经济会进入衰退的风险越来越大。所以，对于美联储来说，这意味着，在今后，它对经济陷入衰退的风险的关注要大于通货膨胀的风险。它不希望因为在降息的问题上过于谨慎而导致美国经济陷入衰退并为此受到指责。最终，如果经济陷入衰退，美联储会大幅度削减利息。”
*梅尔泽：不应降息*
不过，卡耐基梅隆大学的政治经济学教授梅尔泽却认为，在目前的情况下，美联储根本不应该降息，而应该收紧信贷。
他说：“美联储正在犯一个政策错误，非常类似于它们以前习惯性犯的错误，这就是把太多的重点放在有关衰退的前景上。我们目前并没有经济衰退，衰退只是一种预测。而预测一向是很不准确的。我们可能根本不会出现衰退，而只是一段时间的缓慢增长。”
这位同时也是美国企业研究所的访问学者指出，当看到失业率上升、工业产量下降、实际国内生产总值出现负增长的时候，才是衰退。而现在根本没有出现这种情况。他指出，商业部星期四公布的数字显示，11月份的零售额上涨了1.2%，几乎是经济学家所预测的2倍。
他说：“零售额出现大幅上升。我们没有看到失业率出现上升。经济也许在减缓，但是主要的经济指标还没有这样显示。我们有的是来自华尔街很多有关衰退的言论。这些人希望看到他们在证券市场上所犯的错误遭受的损失得到救助。”
默尔泽认为，目前金融市场面临的最大问题是金融机构因为在次级房贷问题上所犯的错误而不得不做出大量的资产减值。他说，如果市场上存在流动性下降的问题，那么美联储应该像它现在开始做的那样，通过贴现窗口向银行提供借贷，而不是降息。他认为，在今后两年，美联储应该维持一个以低通货膨胀为目标的稳定的货币政策。
*为何主要经济体同时通货膨胀*
目前，世界各主要经济体都面临着通货膨胀的压力。欧洲的通货膨胀在11月出现了2001年5月以来最快的涨幅。澳大利亚第3季度的通货膨胀中间值也达到3.1%，是16年来上涨最快的。
与此同时，中国11月份的通货膨胀从10月份的6.5%继续上升到6.9%，创11年来的新高。
卡耐基梅隆大学的政治经济学教授梅尔泽解释了这些国家几乎同时面临通货膨胀上升的原因。
他说：“这是因为所有这些中央银行都在采取扩张的信贷政策或是至少他们的信贷不够紧，从而不能遏制通货膨胀的上涨。他们这样做是因为他们对衰退的前景感到关注。”
这位教授表示，中央银行不应该关注有关经济进入衰退的预测。
