评级机构穆迪把香港评级展望从稳定调低至负面，反映香港与中国大陆紧密联系。疫情后，香港经济始终缺乏起色，加上政治、民生等各个层面均被北京钳制，外资纷纷却步。有评论认为，港府不应再政治挂帅，应把重点放在发展经济。
继中国的评级展望被调低后，相隔一天，评级机构穆迪12月6日也把香港评级展望从稳定调低至负面，以反映香港与中国在政治、制度、经济及金融方面紧密联系。
穆迪维持香港的长期基本评级为Aa3，认为有关评级继续得到重要财政缓冲的支持，政府债务较低、财政储备依然可观，外汇储备庞大，为联系汇率制度带来了可信度和稳定性。长远而言香港的评级仍将高于中国大陆一个级别。
美国南卡罗来纳大学商学院教授谢田对美国之音表示，穆迪调低香港评级展望对外国投资者而言是极为负面的信息。
谢田说：“这意味着你的资金无论投入香港的股票也好，实业也好，购买债券也好，都可能面临政治上的风险。这意味着，会有更多资金逃离香港，就像现在资金纷纷逃离中国大陆一样。而外资撤离将引发就业等一系列的问题。”
穆迪：中国评级下行风险转化为香港风险
12月5日，穆迪把中国评级展望下调至负面，认为中国政府利用财政刺激措施支持地方政府及国有企业，可能对国家的经济构成下行风险。穆迪解释，在金融体系方面，香港的银行体系与中国大陆相关，并作为资金流入大陆及全球金融体系角色，所以即使香港有明显信用优势，但由于大陆与香港关系密切，中国评级的下行风险也会转化成香港的风险。
穆迪说，有迹象显示，香港的政治及司法自治减弱，尤其是2020年
《国安法》实施及选举制度改变后，预计政治、制度和经济决策自主权将进一步被逐步侵蚀。
学者谢田对穆迪的理据表示认同。谢田说：“中共利用《国安法》和其他方式强力干预香港的事务，在破坏香港法治的基础。香港的发展向来是依托于中国大陆的。当然，它有自己独立的关税体系，原来也有自己完整的法律制度，但是现在很多金融企业都已撤离香港，转到新加坡去了。香港的金融业在萎缩。关键是中共的长臂管辖。”
评级展望下调或影响企业对外融资
香港“复兴经济民生大联盟”成员任伟豪接受美国之音专访时表示，穆迪下调香港评级展望的消息势必影响企业对外融资。
任伟豪说：“外国的银行会参考香港银行的经济前景，以至于经济前景如何影响还款能力。往后企业对外融资会变得困难，融资的成本也会上升。对方看到你的还款能力不如预期，会把利息率提高，从而提高资金的成本。”
有评论形容，香港正经历“慢性”金融危机。外资减少来香港买股票，而中国大陆资金也不见得支持港股，短期内看不到任何利好因素。任伟豪则相信，香港作为国际金融城市定位出了问题。
任伟豪说：“经历了新冠肺炎，新加坡和台湾一下子就跑了出来，但香港仍然走不出阴霾。经济的主调离不开‘融入大湾区’、‘融入国家发展大局’这些。既然要‘融入大湾区’，那就真地会给大陆融化掉，以消费为例，去深圳消费的港人实在是太多了。”
习近平上月到上海视察时曾强调，要把上海建设成国际经济、金融等“五个中心”，使外界再次关注，北京是否要把上海取代香港。任伟豪则认为，香港仍具备其独特优势，关键是港府不能动辄政治挂帅，必须要在所谓“国家安全”和“发展经济”之间取得平衡。
任伟豪说：“在如今中国和香港的经济都那么差的情况之下，是否需要调整优先次序呢？对于北京来说，国家安全当然是很重要，但是如果经济持续下滑，到头来也会影响到国家安全。以近期‘拜习会’为例，其实北京是希望放更多比重在发展经济上面，才会在外交上吹暖风。港府要懂得观察这些，而不是动辄‘外国势力’、‘阴谋诡计’这些。”
穆迪据报建议香港分析师避免往中国大陆
香港财政司司长陈茂波12月7日在沙特阿拉伯接受美国媒体访问时，回应穆迪下调香港信用评级展望，认为香港经济已走出低谷，出现强劲复苏，穆迪此举并不公道。
英国《金融时报》同日引述知情人士的话说，穆迪在下调中国主权信用评级展望前，一些部门负责人在没有提供任何原因的情况下建议在北京和上海的非行政人员本周不要进入办公室，并建议香港分析师暂时避免前往中国大陆。据知情者表示，穆迪员工在家工作，可避免大陆当局突然到办公室查询。
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