出口回升、价格上涨：中国或需紧缩

中国最新公布的出口和房地产数据让一些分析人士相信，中国的通胀上行压力正在增加，央行可能将在近期提升利率。

中国海关总署星期三公布说，今年2月，中国出口额同比增长百分之45点7，大大地超过1月份的百分之21。

同一天，中国国家统计局公布的数字显示，中国房地产热潮持续升温。据统计，2月份，中国70个大中城市房屋销售价格同比增长百分之10点7，涨幅比1月份扩大1点2个百分点。

来自贸易和房地产市场的数字让一些分析人士相信，中国的通胀压力正在增加。

德意志银行驻香港的大中华区首席经济师马骏在研究报告中说：“出口的迅速增加引致通胀压力，并为国内政策紧缩提供了依据。国内经济过热同时也导致大宗商品进口的增加。”

香港金融服务公司西蒙集团(SJS MARKETS)的首席投资策略师克瓦奇科也认为，住房成本的增加将带动价格全面上扬。他预计，中国政府的货币当局会在近期通过行政手段、再度上调存款准备金率、甚至加息的方式来为经济降温。

尽管中国政府要等到本星期晚些时候才能公布最新的消费者价格指数统计，但接受彭博新闻调查的经济学家预测，2月份，中国消费者价格指数同比增长了百分之2点5。去除春节长假等季节因素后，全年物价涨幅估计仍将在百分之4左右。

不过，总部设在伦敦的经济咨询机构资本经济学的中国经济和市场专家马克·威廉姆斯(Mark Williams)认为，通货膨胀不是迫在眉睫的风险。他说：“我们看到房地产价格年比增幅在百分之10左右。对于一个GDP名义增长率也保持在这个水平的经济体来说，这并不是一个大得惊人的幅度。我们明天会看到官方的消费者价格指数出台，但是从我们最近搜集到的来自中国的价格数据来看，从今年年初以来，价格压力实际上出现了缓和。”

中国央行行长周小川本星期在人大会议期间对媒体表示，鉴于目前经济复苏的基础并不稳固，因此从非常规政策当中退出，回归到常规性经济政策的过程中，时机选择需要非常慎重。

中国海关总署的统计数字显示，2月份，中国进口额同比增长百分之44点7，基本和出头持平。但1月和2月的综合统计显示，出口同比增长百分之31点4，进口增长百分之63点6。贸易顺差在1月份141亿美元的基础上进一步收窄，降至76亿美元。

商业周刊的一篇分析文章指出，中国进口增幅远远超过出口充分显示出中国对全球经济复苏的推动作用。不过，美国托列多大学商学院经济学教授张欣认为，中国贸易顺差的收缩则为中国货币当局决定何时开始紧缩增添了难度。

他说：“欧洲方面从购买力来看，由于它最近经历的财政上的困扰，中国的出口肯定会有些问题。美国来讲也不会好到那里去。所以最终来讲，中国今年还是要靠内部的消费和投资来带动经济增长。”

尽管分析人士对于中国近期是否面临通胀风险看法不一，但是从今年年初以来，中国央行已经通过两次上调存款准备金率和提升央票发行利率等措施收回市场流动性，限制银行放贷数量。

接受彭博新闻调查的经济学家估计，今年2月中国新增贷款额度可能在6千亿元人民币左右，比1月的1点4万亿大幅度下降。