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中国时间 5:30 2025年3月7日 星期五

中国“两会”发布经济政策:财政扩张、债务化解与美中关税成焦点


中国证监会主席吴清(左)、中国商务部部长王文涛(左二)、中国国家发展和改革委员会主任郑山洁(中)、中国财政部部长蓝佛安(右三)和中国人民银行行长潘功胜(右二)在北京出席第十四届全国人民代表大会第三次会议期间的记者会。(2025年3月6日)
中国证监会主席吴清(左)、中国商务部部长王文涛(左二)、中国国家发展和改革委员会主任郑山洁(中)、中国财政部部长蓝佛安(右三)和中国人民银行行长潘功胜(右二)在北京出席第十四届全国人民代表大会第三次会议期间的记者会。(2025年3月6日)

中国全国人大星期四(3月6日)召开经济主题新闻发布会。面对消费疲软、美中贸易争端加剧等内外挑战,中国财政部长蓝佛安宣布,今年中国财政政策将“更加积极”,包括提高赤字率、扩大政府债券规模等,以支撑经济增长。然而,外界对其实际成效及潜在风险存有疑虑。

中国财长:五项财政政策“更加给力”

蓝佛安在回答记者提问时表示,今年政府工作报告首次提出“更加积极的财政政策”,可以解释为“持续用力、更加给力”。

首先是今年赤字率按4%安排,赤字规模达5.66万亿元人民币(约合7800亿美元),比去年增加1.6万亿元,无论赤字水平、规模均为近年最高;其次,今年全国性一般公共支出29.7万亿元,也比去年增长4.4%。

蓝佛安说,“更加给力”的是政府债券规模,今年中国新增地方政府专项债券4.4万亿元、发行超长期特别国债1.3万亿元;加上弥补赤字的国债,新增政府债券规模达到11.86万亿元,比去年增加2.9万亿元。

此外,还有中央对地方转移支付,增强地方自主财力,以及教育、卫生健康和住房保障等重点领域的支出,也都有所提升。

对于有记者提问去年中国政府推出6万亿元债务置换政策,蓝佛安则表示,该政策将地方的“隐性债务显性化”、“高息债务低息化”,有效减轻地方政府化债压力,也使财政空间得到释放。

但他同时强调,接下来会进一步完善监管,将“不新增隐性债务”作为铁的纪律,坚决防止“化了旧债又添新债”。

经济增长5%目标是否可行?专家质疑财政政策“力度不足”

在这场发布会中,与会的财经官员都对中国国务院总理李强提出的今年国内生产总值增长5%的目标深具信心。

中国国家发展和改革委员会主任郑栅洁表示,中国的制度有优势、市场有潜力、企业有活力,借用现在比较流行的说法,叫“关关难过关关过,前路漫漫亦灿灿”。

中国央行中国人民银行行长潘功胜则指出,今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,择机降准、降息,他说人行“有足够的空间和工具,保持市场流动性充裕”。

然而,接受美国之音访问的多位分析人士均指出,中国官员们这番说法,恐怕过于乐观。

马来西亚拉曼大学经济系教授黄锦荣在接受美国之音采访时指出,中国去年居民消费价格上涨仅为0.2%,从宏观经济的角度而言,已是趋近于通缩的紧急情况,显示国内需求严重不足。

在此情形下,对症下药的作法,应该是帮民众减轻因房价下跌、失业率高企造成的重负,但中国政府工作报告对此只字未提。

仅仅是将赤字率由3%提升到4%,完全无法显现政府意识到问题的严重性,想要借此将消费价格涨幅在一年内从0.2%拉到2%的目标,更是十分困难,黄锦荣认为,恐怕到今年年底,相同的问题仍将存在。

他同时指出,李强在政府工作报告中宣称,要推动通胀回升,对失业率的预期却由5.1%提高到5.5%,等于市场需求上升,就业情形反而恶化,这样矛盾的表述,不符合经济学逻辑。

英国伦敦潘西恩宏观经济谘询公司(Pantheon Macroeconomics)资深中国经济学家林浩波(Kelvin Lam)同样对发债规模和用途感到失望。

林浩波告诉美国之音:“超长期中央政府特别国债的发行规模低于预期,给市场带来了不太令人兴奋的‘惊喜’,市场原本预计发行2至3万亿元(人民币),但最终仅为1.3万亿元。我不认为是用来解决地方政府债务问题,我几乎有八成把握,这笔特别国债主要用于“两重”和“两新”政策,也就是战略基础设施项目、环保项目、消费品换新计划和企业设备更新计划。”

林浩波进一步指出,本次预算中的净公共部门借款,对比去年约为增加了国内生产总值(GDP)的2%,数字上虽有显着提升,但考虑到去年出口对中国经济增长的贡献约为1.5%,万一美中关税战加剧,导致出口负增长,现有财政支持恐仍显不足。

超长期特别国债:提振经济还是推高债务?

澳大利亚蒙纳士大学商学院教授史鹤凌认为,所谓“超长期特别国债”,实际上是中央政府替地方还债,亦即“发新债还旧债”,并非真正用于刺激消费。

他指出,由于长期发债的对冲风险、成本太高,西方国家对此态度谨慎,反观中国政府有权“命令”公有银行或金融机构购买国债,才使超长期国债显得可行。

然而,此举恐怕带来更深远的隐忧,因为地方政府没有短期还债压力、资金未必妥善运用,甚至可能出现腐败。史鹤凌坦言,中国政府的作法是“把问题往后推,却可能会引发更大的问题和困难。”

更重要的是,中国现在最关键的问题是如何持续地促进消费,但两会中并没有出台任何具有针对性的新措施。

史鹤凌对美国之音说:“终于中国政府承认消费不足是一个中国现在经济面临的大问题,原来的话中国政府绝对不会承认现在中国是通货紧缩。比较遗憾的是他解决方法的话是非常非常小儿科的。以旧换新的政策操作的难度是很大的,一次性地解决、并没有从根本上来解决中国长期消费不足,而且他们还把这种小儿科的这个政策的话吹嘘地这是非常高明的一种政策。”

美中“关税战”再启 中国真能“奉陪到底”?

除了国内的债务问题外,美中新一轮关税战也成为媒体关注焦点;中国商务部长王文涛批评,美国以芬太尼问题为借口加征关税是“甩锅推责”,不仅解决不了自身问题,更是混淆是非、颠倒黑白。

他说,以关税威胁、要挟的措施是典型的单边主义、霸凌主义行径,严重违反世贸组织(WTO)规则,不仅破坏中美正常经贸关系,且扰乱全球产业链供应链稳定,阻碍世界经济发展,也必将损害美国民众和企业利益。

王文涛最后强调:“如美方在错误的道路上越行越远,中方将奉陪到底”。

澳大利亚学者史鹤凌直言,中国跟美国打关税战“不可能有胜算”,因为中国对美贸易顺差,若双方动用同等关税制裁,顺差方肯定打不过逆差方。

史鹤凌认为,中国的强硬回应是“说给老百姓听”,因为国内舆论已深信“中国是唯一能跟美国对抗的强国”这样的官方宣传。

“中国只是说说而已,表面上做做样子,但实际上不会跟美国真的是针锋相对”,他说。

林浩波则强调,“贸易战中永远不会有赢家”,中国的最佳方式不应是报复,目前中国采取的策略克制而有分寸,意味着他们也不希望局势升级,而是推动美国回到谈判桌上。

因此,林浩波认为中国商务部部长王文涛所说的“奉陪到底”更多是一种措辞上的表态。

黄锦荣则认为,尽管有看法认为,中国因为自身经济疲软,而使得对抗美国关税战的能力低于美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)上个任期。但反过来说,这几年来,随着美中两国经济实质上正在“脱钩”,中国应付美国关税的能力,其实有所增强。

在他看来,最大的问题,反而是中国官员回答记者询问,通篇对美国放狠话,却没有说明具体的应对之道。

黄锦荣告诉美国之音:“以前有2/3的中国贸易盈余,其实来自于美国的贸易赤字,所以可以想象商业往来是多么的紧密,但是来到去年,(中国)近一千亿的贸易盈余, 美国贸易赤字的贡献就不过是1/3,其余的七成都来自于全球南方,换句话说它整体市场已经出现转移。”

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