美国经济下半年或恢复增长？

美国经济疲软的消息在这个星期源源不断地出来，星期五还是不见减少。工业生产急速下滑，消费物价指数大跌，大企业的财务状况和市场前景都在继续恶化。银行业的首席经济学家们在华盛顿开会研讨经济形势。他们的共识是，虽然经济还会继续恶化，但在政府干预之下，下半年有可能恢复经济增长。

*负面消息不断*

这个星期几乎天天都有震动市场的负面经济消息出来。星期五也不例外。一条消息是，美国工业生产在 去年12月份急速下滑2%。这个数据在过去5个月里下降了四个月。去年第四季度的总跌幅是11.5%，跌幅之大为1980年以来之最大。去年全年下跌了1.8%，是2002年以来的第一次。

再一个消息是，消费物价指数下跌得很厉害。劳工部报告说，去年12月，这个指数下滑了0.7%，略低于专家预测的0.9%。 2008年全年，消费物价指数只增长了0.1%，较2007年的增长4.1%是一个巨大的变化，突显经济疲软大大减轻了物价上涨的压力。

有关企业层面的负面消息就更多了。花旗集团去年第四季度再报亏损80多亿美元，去年亏损187亿美元。美洲银行由于收购了投资银行美林证券而在去年第四季度出现17年来的第一次亏损。初步估计，美林在第四季度的亏损额高达150多亿美元。

此外，世界最大的电脑芯片制造商英特尔报告说，第四季度，公司盈利比一年前下降90%。由于经济环境不确定性增加，英特尔拒绝对未来市场前景做出任何预测。

*卡斯曼：不乐观*

美国著名大银行的首席经济学家们星期五在华盛顿参加了美国银行家协会关于目前经济形势的研讨会。这些专家们达成的共识是，现在美国经济形势比半年前显著恶化。去年第四季度的GDP收缩速度是过去30年来最快的，可能高达5.5%。这些经济学家还认为，由于各种负面因素相互作用，经济形势的不确定性增加，近期看不到实质性好转的迹象。

摩根大通银行的首席经济学家布鲁斯.卡斯曼(Bruce Kasman)在会议上表示，美国经济的走向很大程度上取决于企业如何应对日益加重的经济衰退和全球衰退的程度。

他说：“最令人不安的是经济走软在两个方面会如何扩大？首先是美国企业自我调整的强度在提高。我们看到企业在缩减开支、减少雇员计划等方面的力度越来越大。今天上午我们看到工业生产在12月份急剧下降就是调整的一个表现。再一个是全球经济如何走软。美国几乎所有的贸易伙伴现在都进入了衰退。出口，这唯一的亮点，现在也开始滑坡了。”

卡斯曼说，从企业到银行再到消费者，调整的力度越来越强，去杠杆化的范围越来越宽。好的消息是，政府即将推出的经济刺激方案将会在下半年给经济提供一定的增长动力。但现在的问题是，这些调整能否在不太长的时间完成，为下半年恢复经济增长做好准备。卡斯曼对这个问题的看法是，不能乐观。

*胡珀：半年后发生积极变化*

不过，德意志银行的首席经济学家彼得.胡珀(Peter Hooper)在接受美国之音采访的时候表示，目前的形势虽然糟糕，但至少有四个理由说明，这种局面难以持久。

他说：“是的，现在情况非常坏。我们大概正处于这次衰退的最底部。今后两个季度看来好不了。失业问题还会恶化。但我们认为有几个原因说明最糟糕的情况会在今年中期之后逐步缓解，而不是变得更糟。”

胡珀列举的第一点是，住房建筑下滑的速度已经低于美国家庭数量增加的速度。民众对房屋的需求看长。第二点是，企业开支虽然在大幅度下滑，但是，在锐减之前，企业开支也没有增长过大，所以继续下跌的空间有限。第三点是，企业库存下降的势头很可能到今年中期停止。一旦企业进入增加库存的阶段，经济增长就获得了相当的动力。第四点是消费者开支。这一项虽然还有下跌的空间，但是从过去50年的历史看，从来还没有一次消费开支连续两个季度下滑的先例。

当然，德意志银行的这位首席经济学家还指出，政府推出的强大的刺激方案肯定会产生积极的作用。退税部分虽然可能有相当一部分会被存入银行，但消费支出还是会有所增加。胡珀乐观地认为，六个月后，最坏的局面将会发生积极的变化。

美国银行家协会的专家们还对美国房地产市场最近发生的变化做出了积极的评价。他们认为，银行收回房屋的数量增加会给房价产生一定的压力。但是，房价的下滑和最近出现的30年固定房贷利率的下降正在对房屋需求产生正面的作用。该协会认为，30年房贷利率将会在今后几个月里停留在5%这历史最低点以下，建房动工率持续下降的势头也可望在半年后结束。

关键词：美国经济，增长，衰退