据中国官方公布的新数据，中国正面临严峻的债务形势。2020年，政府债务余额冲高至46.55万亿元人民币，占GDP比例为45.8%，大大超过2019年的38.5%。
这些数据是中国财政部星期四（1月28日）在2020年财政收支情况发布会上刚公布的。
官方数据显示，今年中国政府的财政收入和支出之间的缺口将继续扩大。全年财政收入同比下降3.9%，而财政支出则同比增长2.8%，财政赤字将从去年的2.8%增加至3.6%以上。新增财政赤字为1万亿元。
在另一方面，中国财政部说，地方政府债务也在持续扩大。截至2020年末，中国地方政府债务余额为25.66万元人民币，比2019年同期增加了4.35万亿元。
为填补财政预算缺口，中国安排地方政府新增专项债券3.75万亿元，比上年增加1.6万亿元。此外另发行抗疫特别国债1万亿元。
不过，中国财政部官员在新闻发布会上表示，尽管政府债务明显增加，但45.8%的政府负债率仍然低于国际通行的60%的警戒线，因此可以认为，中国发生债务危机的“风险总体可控”。
但观察人士指出，中国地方政府的实际债务状况要比官方数据所显示出来的严重得多，许多地方政府已经面临发新债券难以为继的地步。银行系统的坏账率升高给地方政府构成了严重的挑战。据辽宁省政府周三发布的消息，由于坏账太多，该省十几家地方政府所有的商业银行被迫合并为一家省级银行。
最新的数据显示，中国城商行与农商行的的不良贷款率分别为2.28%和4.17%，这一比率高于所有银行1.96%的平均水平。
中国央行货币政策委员会委员、央行前首席经济学家马骏日前表示，地方政府长期以来盲目追求经济增长速度，为此大举借债，引发经济泡沫。他建议，中国应该尽快永久性取消GDP增长目标，把稳定就业和控制通货膨胀作为宏观政策最主要的目标。
分析人士说，取消GDP增长目标就意味着中央政府去年大幅增加流动性的措施将会取消，这无疑会加剧债务问题，导致经济增长速度显著放缓。
中国央行行长易纲星期二（1月26日）在世界经济论坛达沃斯议程会视频会议上也表达了对中国政府债务和不良贷款的担忧。他在线上发言时表示，中国的货币政策将继续支持经济增长，同时，关注债务和不良贷款风险。易纲指出，风险有两个，“一个风险在于中国的宏观杠杆率去年有所升高，第二个风险是不良贷款增加”。
