中国央行加大注资力度，PSL贷款未偿还金额超过三万亿元

中国人民银行（央行）周二（1月2日）在其官网上宣布，上个月央行向政策银行又注入了3500多亿元人民币（约500亿美元）的低成本资金。这些资金可能用于保障性住房建设和公共基础设施建设。

路透社引用中国新湖财富旗下的财富管理专业智库植信投资研究院高级研究员马泓的话说，“PSL贷款增加表明准财政政策逐渐发力，具体领域可能与基础设施建设、保障性住房建设等有关”。

彭博社说，北京计划为中国城中村改造和保障性住房项目提供至少一万亿元人民币的低成本融资，给深陷困境的房地产市场提供帮助。

中国央行在周二的声明中表示，截至12月底，央行向政策性银行提供的质押补充贷款计划（PSL）的未偿还金额从上个月的2.9万亿元人民币攀升至3.25亿元人民币（合4,560亿美元）。

中国媒体第一财经指出，单月新增3500亿元是PSL有史以来的第三高。前两次分别在2022年11月，增幅为3675亿元，另一次在2014年12月，增幅为3831亿元。

这也是PSL贷款从2022年11月以来的首次单月增长。路透社说，在2022年9月和11月之间，中国央行发放了6300亿元人民币此类贷款，给在新冠疫情中遭到重创的中国经济提供支持。

彭博社说，PSL计划是北京政府的重要工具，政府可以利用该计划来支持房地产行业并稳定经济增长。预计央行将利用这笔资金推动公共住房建设，以缓解房地产市场的低迷状态。

PSL计划是在2014年设立的，最早的目标是通过城市的城中村改造进行融资给陷入低迷的房地产业提供支持。

所谓政策银行指的是由政府创立，不以盈利为目标、而以贯彻政府的经济政策为目标的金融机构。中国这类银行有三家，他们是国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。

第一财经引用中信证券首席经济学家明明的话说，央行通过PSL向政策银行提供期限长、成本低的资金支持，兼具基础货币投放和定向贷款支持两大功能定位。而政策银行以质押方式向央行申请PSL，抵押品包含高等级债券资产及优质信贷资产。

彭博社引用澳新银行(ANZ)高级中国策略师邢兆鹏（Xing Zhaopeng）的话说，“PSL计划是向经济中转移资金的最直接和最有效的方法。”如果资金规模能够在一万亿元的基础上加以扩大，邢兆鹏说，“它对经济来说将是非常重要的。”

这位专家认为，PSL计划可以替代其它一些方式的刺激措施。他认为央行不大可能在今年第一季度下调银行储备金率。主要原因是央行可以通过PSL和一年期的政策贷款向经济注入充足的流动性。

邢兆鹏预测，今年中国政府的预算赤字只有3%，低于市场预期的3.5%以上。