中国制造业PMI连续5个月收缩 专家称政策支持将成复苏关键

中国国家统计局周四（8月31日）公布8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，这已经是连续第五个月呈现萎缩。不过制造业PMI分类指数中的生产指数和新订单指数高于临界点，对制造业来说不失为一个好消息。

PMI通常以50%作为经济强弱的临界点，高于50%反映经济扩张，低于50%则代表经济收缩。根据国家统计局的数据，制造业PMI从7月份的49.3%上升至8月份的49.7%；非制造业商务活动的PMI则是从7月份的51.5%降至8月份的51%，反映出服务业景气下滑。

好消息是从构成制造业PMI的5个分类指数来看，生产指数为51.9%，比上月上升1.7个百分点，新订单指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点。国家统计局高级统计师赵庆河指出，两项数据均为近5个月以来的高点，象征制造业生产活动加快，市场需求有所改善。

对于非制造业商务活动指数较上月下滑，赵庆河解析，该数据仍高于临界点，因此服务业仍继续保持扩张。从行业看，8月暑期消费对服务业增长的拉动作用依然较为明显，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、生态保护及公共设施管理、文化体育娱乐等行业商务活动指数连续两个月位于55.0%以上较高景气区间。

路透社报道，尽管数据显示工厂持续面临压力，但情况并没有出现实质性恶化。牛津经济研究院资深经济专家卢姿蕙（Louise Loo）指出，第三季的经济增长活动仍有可能连续上升，尤其考量到即将出台的刺激经济措施。

然而中国房地产市场恶化、消费者支出疲软和信贷增长下滑，导致主要银行下调今年的增长预测，中国政府设定的5%左右的年度增长目标很有可能无法实现。

随着全球经济持续放缓，政策制定者仍面临提振内需的压力。美国、欧洲和其他主要出口市场的利率上升和通货膨胀仍在抑制对中国商品的需求。
汇丰银行（HSBC）首席亚洲经济学家范力民（Frederic Neumann）表示，在全球需求疲软导致新出口订单持续收缩的环境下，制造商将需要依靠内需来弥补缺口。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟（Bruce Pang）指出，最新数据表明政策措施的加强，正在逐步抵消扰乱中国经济复甦的短期因素。他并预期随着政策落地见效及基数效应，9月份的PMI将有机会重返扩张水平。

（此文参考了路透社的报道。）