发展、通胀双面刃 北京拿捏平衡难

中国总理温家宝近日与地方官员就经济问题座谈时说，抑制物价仍是政府宏观调控首要任务，但同时希望在通胀和增长之间寻求平衡。经济学家对温家宝有关中国经济政策的评论则有不同解读。

中国政府门户网站7月12日登载的一则国务院发布的消息说，温家宝在近日举行的4次经济形势座谈会上说，要继续将稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，坚持宏观调控的基本取向不变。

不过，温家宝还强调，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。

温家宝说，当局将避免货币政策的滞后效应和多种因素迭加，对下阶段的实体经济产生大的影响。

一些分析将温家宝的上述意见视作中国决策者对当前经济减速所表达的最为明确的担忧。

美国西北大学政治经济学副教授史宗翰(Victor Shih)对美国之音说：“我认为(中国)中央政府的确陷入了一个两难境地：一方面通胀已经达到让他们感到不舒服的水平，但同时他们又担心在对付通胀时着力过重，影响到投资的步伐。这也就表现为时而有政府官员说‘我们已经有效抑制了通胀’；有时候却又强调通胀仍为政府的首要任务。”

那么该如何理解温家宝的讲话？市场分析对于政策到底趋紧还是放松看法各异。

路透社报导引述瑞士信贷亚洲区首席经济学家陶冬的分析说，当局可能将依靠利率作为今后货币政策正常化的手段。

这些经济学家认为决策者已经认识到需要依靠加息矫正实际上处于负值的真实利率，因为负的真实利率会增强通胀预期。

尽管许多经济学家认为6月高达6.4%的通胀率或已达到高位，今年下半年将会逐渐稳定，但也有意见认为，虽然食品价格上涨导致的通胀压力可能减弱，但由工资上涨等因素导致的非食品类通胀或可能抬头。

而瑞银证券首席中国经济学家汪涛则认为，温家宝的讲话显示政府已经对增长感到有些担忧了。他对路透社说，今年下半年政策将不会趋紧。

而美国智囊机构大西洋理事会的高级研究员、中国经济问题专家盖保德(Albert Keidel)认为，温家宝此时出面强调通胀，是为了应付公众对标题通胀数字表现出的忧虑。他对美国之音说，当局其实知道当前的通胀并没有那么严重。

盖保德说：“我认为他们清楚这在很大程度上是由食品价格带动的，而这其实对于农村经济是有利的，因为收入分配是农村经济的一个大问题。此外，他们也认识到需要保持增长。我看到的分析认为，物价上涨是由滞后效应造成的...因此滞后效应导致物价与上一年同期相比显得很高。但是如果你逐月进行比较，在矫正季节变化因素后，其实它并不是个很严重的问题。”

盖保德认为，中国政府当下最为关心的其实仍是增长问题；但是鉴于标题通胀数字居高，决策者需要出面表示关切，因此会导致出现公开言论和实际操作的不一致。

温家宝在讲话中还提及要健全宏观审慎政策框架，合理运用多种货币政策工具，提高政策的针对性。

他还提及要推进利率市场化和汇率形成机制等改革，但是没有就此作详细解释。

温家宝还对地方债务问题做出表述，说将加强这方面的监管，严格控制增量，逐步消化存量，以化解债务风险。