人民币币值升至汇改后新高

人民币兑美元汇率最近连续走高。有分析人士认为，中国政府允许人民币升值的主要意图在于对抗通胀。此外，外部经济基本面因素以及美中在汇率问题上的良性互动也促成人民币升值。

中国外汇交易中心公布的最新数据显示，人民币兑美元汇率中间价在6月7日达到6.4816，较上一个交易日提升了30个基点，并达到2005年7月汇改后的最高水平。

此前的几个交易日，人民币兑美元汇率呈现总体上行的态势。从去年6月中国恢复人民币对美元浮动后，人民币已经累积升值了5.2%。

与此同时，美元兑欧元和日元等其他主要货币的汇率最近一路走低。在德国好于预期的制造业数字提振下，欧元兑美元汇率升至过去一个月的最高水平。

*分析一：中国通胀促使人民币升值*

总部设在伦敦的凯投国际宏观经济咨询公司的中国经济师马克·威廉姆斯说，中国今年持续高于5%的通胀率使北京决策圈内主张升值的观点占了上风。他说：“在过去，中国央行在劝说其他部门允许人民币升值的时候总是会费很多力气。不过，中国出口最近几个月表现不错。央行可以说，通胀现在是一个显著风险，应该允许人民币升值。”

人民币升值后，中国出口商品价格上涨，进口商品价格下降。消费者购买力因此增加。


^{美国之音陈健}

*分析二：欧元升值带动人民币走强*

不过，大西洋理事会高级研究员、中国经济问题专家盖保德并不认为对抗通胀是中国允许本币升值的主要考量。在他看来，美国最近实体经济数据不够给力，以及欧元对美元的升值带动了人民币走强。他说：“中国通胀的主要原因是食品价格上涨。但中国对食品进口的依存度并不高。石油价格的上涨间接地带动了食品涨价，但这种影响非常有限。所以我不认为汇率是中国政府在抑制通胀方面的主要考虑。”

业界预期，在中国通胀经历了4月的5.3%和3月的5.4%同比增幅度后，高启的通胀压力增加了中国央行再度加息的预期，人民币将因此面临更多上行压力。

*美国政府软性外交起作用*

大西洋理事会的中国经济问题专家盖保德认为，仅从经济层面不足以解释人民币近期的持续走高。他说：“美国行政当局的看法是，软性外交可以行得通。美国不想把中国指定为汇率操纵国，因为这种一棒子打死的作法很可能导致中国干脆停止升值。而中国方面也希望展示，如果美国不用过于激进的方式，汇率问题反而会有进展。”

5月底，美国财政部在递交国会的报告中再度拒绝将中国指定为汇率操控国。财政部解释这个决定的理由之一是中国官员最近关于允许货币升值所作的积极表态。

美元走软被认为和美联储过量的货币发行有关。不过，美联储的第二轮量化宽松政策在本月到期后，市场预期美元颓势会出现逆转。

大西洋理事会的中国经济问题专家盖保德认同这种判断。他说，除了货币供应收紧直接导致美元走强外，美国经济在货币刺激中断后很可能出现阶段性的减速，并导致全球投资市场内避险情绪上升。这将成为推动美元走高的另一个因素。

但凯投宏观的中国经济师威廉姆斯则认为，由于人民币在资本项目下仍不能自由兑换，因此美联储决策对中国通胀的影响往往被人为高估。威廉姆斯相信，今年下半年人民币兑美元的走势仍将主要取决于中国的通胀局面。