两党总统候选人就两房未来表看法

美国房贷融资公司房利美和房地美的接管方案尚未完全实施，但是国会议员和总统候选人已经开始就两房的未来发表意见。

美国财政部本星期宣布接管房利美和房地美时表示，接管是迫不得已采取的临时措施，两房的未来要等到下一届政府和国会来决定。

两房究竟应该国有化、私有化、转换成公共事业单位、还是保持其现有的半公半私体制不变？ 刚刚复会的美国国会已经开始着手探讨这个问题。众议院金融服务委员会主席巴尼·弗兰克和参议院银行委员会主席克里斯·多德宣布，将分别于下个星期召开听证会，讨论两房接管的细节和未来的重组计划。

共和党籍参议员里查德·谢尔比认为，两房应该缩小规模，完全私有化，彻底剥离目前承担的保证中低收入家庭获得房贷的职能。谢尔比说，“我知道两房以前做过一些好事。但现在纳税人不得不出来买单。我们必须面对现实，政府不能，也不应该包揽所有事情。”

谢尔比参议员提到的纳税人买单，是指两房本星期被政府接管后，财政部同意购买两家公司发行的与住房抵押贷款相关的证券，并扩大了它们的信贷额度。据估计，这些措施加起来将为两家公司提供多达两千亿美元的资金。 但也有金融界人士指出，两房用不违反会计法的手段夸大了资本稳定性，其实际亏损状况很可能高过目前的预估。因此，两千亿美元能否帮助两房完成资本调整仍是个未知数。

华府自由派智库经济政策研究所高级研究员杰拉德·伯恩斯坦(Jared Bernstein)说，完全私有化的建议是一种受到意识形态驱动的主张，忽视了两房承担的公共责任。

他说：“如果这些公司仍然以私营的形式存在的话，去除所谓的道德风险将会很难。政府仍然会通过明示或者暗示的方法为公司的金融决定提供保证。这些公司还会从事高风险投资。”

国会内部的另一种观点是把这两家公司变成由政府监管的公共事业公司。这将在房屋贷款行业制造出一种类似于水力和电力公司的超级垄断企业，然后由政府控制股东回报和房贷利率。

多德参议员没有明确对任何一种方案表态。不过他怀疑一些共和党籍议员主张的完全私有化方案能否奏效。这位民主党籍的资深参议员说，寄希望于私营部门来保证低收入阶层购房比例是一种“一厢情愿的想法”。

如果按照完全国有化的设想，两房将成为一家联邦机关，其二手市场的融资功能将完全消失，仅负责在经济不景气的时候保证低收入阶层获得房贷。

两党总统候选人除了对财政部的接管方案表示肯定以外，尚未就两房未来提出具体设想。大体来说，奥巴马阵营主张把两房属于市场的功能还原给市场，同时保留一个小规模的，由政府控制的机构来支持低收入住房。麦凯恩主张把两家公司的规模缩小后完全市场化，切断和政府的纽带。

拥有住房始终被视为美国梦的一部分，美国政府长期以来一直把帮助低收入者获得房贷视为己任，政界领袖也常常把提高住房拥有率作为宣讲政绩的指标。普林斯顿大学金融系教授熊伟指出，这种社会意识在投机致富心理的推波助澜之下，拥有住房的真实代价常常被忽视，对于很多家庭和个人来说，租房可能是比买房更明智的选择也常常被忽视。熊伟认为，此次两房危机无论如何收场，可以肯定的是，政府在住房市场的角色必须重新定位。

他说：“美国的房地产市场其实已经很健全了，并不需要那么多的市场干预。很多年前，当市场不是那么完备的时候，由政府扶持一些公司，刻意提供一个稳定市场的作用是必要的。但是现在美国的房地产市场相对于其他国家来说，已经很健全了，政府的干预作用其实没有想象的那么大了。”

根据两房接管方案， 从本月起，财政部将开始收购由房利美和房地美发行的与住房抵押贷款相关的证券，并有权把收购持续到2009年底。在这段时间内，两房可以把各自持有的大约8千亿美元抵押贷款证券小幅提升到8千5百亿美元。但是从2010年开始，随着现有房贷陆续到期，两家公司将被要求逐步以每年百分之10幅度减持这些证券，直到降至两千五百亿美元的水平。

两房减少抵押贷款证券后产生的市场份额如何由私营房贷公司来添补，将直接取决于国会在明年某个时候通过的两房重组方案。金融时报的分析文章指出，无论采取那种方案，两房在美国房市的主导地位都将会不同程度的削弱。这种变化将使得美国房市重新洗牌，目前次级贷款、优质贷款、巨额贷款的业务划分变得更加模糊。


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