美国实际消费萎缩 衰退机率升高

星期一公布的经济数据显示，美国的消费者支出和通货膨胀率双双上扬。然而值得注意的是，个人消费名义上虽然有所增加，但是经过通胀调整的实际消费却有所下降，显示联邦政府发放的退税款并不足以刺激举步维艰的美国经济。专家普遍的看法是，美国的消费支出将会持续疲软，经济增长会更加困难，第四季度出现经济衰退的机率显著增加。

美国商务部报告说，6月份，个人消费在5月份增长0.8%之后又增长0.6%。6月的个人收入经季节调整后跟5月相比增长了0.1%。这个增幅是去年4月以来最小的。不过，5月份的个人收入数字经过修改，从原来公布的增长1.9%被下调到1.8%。

*梅兰德：个人消费下滑*

个人消费和个人收入名义上都保持增长，尽管增长的幅度没有专家预测的大。但是，俄亥俄州的经济咨询公司ClearView经济学的总裁肯.梅兰德(Ken Mayland)对这些增长的数据却感到深深的不安。

他对美国之音说：“就个人消费数据，也就是个人消费支出数据来说，名义上看，6月份，它上涨了0.6%，听起来很不错，但要知道，这些上涨部分全都给通货膨胀吞掉了，而且还不止呢。个人消费价格指数上涨了0.8%，结果，实际个人消费不仅没有增加反而下跌了0.2%。”

油价在全面推高通货膨胀。美联储最重视的个人消费价格指数(PCE价格指数)在6月份猛涨了4.1%，而不算能源和食品，所谓核心价格指数上涨了0.3%。按年率计算，核心通胀增长了2.3%，也超过了美联储规定的容忍区间。

*第四季度GDP或负增长*

消费者支出在美国经济中影响最大，它在全部经济活动中占有70%以上的比例。这项数据出现萎缩更增添了人们对美国经济增长前景的担忧。经济学家梅兰德表示，消费者支出历经坎坷都撑了过来，但这次恐怕很难。一是油价居高不下，二是退税支票作用消失。这个两个因素可能会在第四季度导致GDP的负增长。

梅兰德说：“造成消费支出下降的主要因素是什么？是油价。今天油价下跌了几个美元，但还是在超高价位，吞噬了消费者太多的可支配收入。”

梅兰德说，油价在125美元一桶意味着原油消费者要每年要把3.9万亿美元的资金转移给原油生产者手中。美国股市的全部市值是13万亿美元。这就是说，原油生产者用油价上涨带来的横财在三年的时间里就能够买走美国的股市。试想，美国消费者在这样的压力下怎么能够保持消费增长呢？

大家对第四季度担心的另外一个原因是，政府给消费者的退税支票的作用将在第四季度完全消失。梅兰德的预测是，第四季度经济会出现轻度收缩。他表示，国家经济研究局可能会把第四季度算做衰退正式开始。

*莫兰：GDP不会大幅下滑*

不过，大和证券(美国)的首席经济学家麦克.莫兰(Mike Moran)的看法稍有不同。莫兰在接受美国之音采访的时候表示，他承认油价正在削弱消费者的购买能力，退税支票的作用也会在第四季度消失，到那时，经济会相当疲软。经济研究局也许会把第四季度算做衰退的开始。但是，莫兰认为，消费者的财务状况要比现在人们估计的好一些，GDP不会大幅度下滑。

他说：“有一点非常重要。一般来说，美国家庭的财务状况还是比较好的。许多分析师强调了家庭的债务负担，房屋价格的下跌。但是看看家庭的资产负债表，大体上还是可以的。过去几年，债务是增加了，但资产增长的幅度更大一些。净资产规模按照历史平均水平衡量还是不小的。”

莫兰还指出，6月份的实际消费者支出是下降了，但是，从整个第二季度来看，消费者支出增长了1.5%。这个增幅还是比较强劲的。

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