伯南克走出格老圣环路途多艰(1)

星期二，格林斯潘主持了他18年半任期中的最后一次美联储会议。新任联储会主席伯南克将于星期三正式走马上任，开启联储会历史上的一个新时代。格林斯潘给新的联储会留下了什么遗产？伯南克面临什么样的挑战？下面是木风撰写的系列报导第一部份。

1月31号美联储按计划举行了公开市场委员会会议，并如市场预期，完成了第14次加息0.25个百分点，把联邦短期贷款利率提高到4.5%。

*伯南克时代开始--喜？忧？*

不过，和以往不同，这一切已经不再是人们注意的焦点。人们注意的焦点是，这次会议标志着格林斯潘时代的结束和本.伯南克时代的开始。作为经济稳定象征的格林斯潘的离去和一个缺乏政治经验的伯南克的上任不能不让人们感到某种不安。

去年10月伯南克获得任命之后，乐观情绪一度占了上风。伯南克的联储会工作经验以及他和格林斯潘在通货膨胀方面的共识都使人们感到，新旧交替将会比较平稳。伯南克在国会听证会上郑重表示，他将继续格林斯潘的政策，更加强了人们的这种乐观看法。

但是，随着专家们对格林斯潘遗产和美国经济以及世界正在发生的变化的分析和研究逐步深入，专家们原来的乐观情绪逐渐为越来越多的不确定或者担忧所取代。

*联储会主席面临的挑战*

美国国会联席经济委员会的前首席经济学家布里安.韦斯伯里在接受记者采访的时候就表示了这种担忧。

韦斯伯里说：“绝对地，我认为格林斯潘留下的是一个巨大、巨大的位子要人填补。联储会理事会主席的工作远不只是了解经济运转。他需要对政治环境进行娴熟的管理，这里不光是处理跟政客的关系，还包括处理与美国工人、退休人员和各个利益阶层的关系，因为利率的升降和他们的切身利益密切相关。”

格林斯潘当初上任的头一天就引起市场的不安，狂跌500多点。人们有理由关心星期二市场将会对伯南克做出如何反应？最近几天，越来越多的专家对此表示心中无数。

*联储会换班对股市影响*

曾经担任布什总统经济顾问委员会主席的劳伦斯.林赛在回答这个问题的时候流露出一种听天由命的口吻。

林赛说：“当格林斯潘获得提名的当天，债券市场出现大跌，30年债券的下跌幅度是历史上最大的。不过，后来市场又很快恢复了。沃尔克上任的时候也出现过这样的震荡。联储会换班子的时候都有这个问题。希望伯南克的运气会好一点。”

伯南克的同行、前波士顿联邦储备银行行长理查德.库伯在回答这个问题的时候也婉转地表达了自己的不安。

库伯说：“股市是一个变化莫测的东西，它在任何时候都会发生震荡，出现短期的不稳定。但是，联储会不会根据股市一时的变化来制定政策。1987年的那次震荡特别大，甚至威胁到金融系统的流动性。所以联储会迅速反应。……这次伯南克上台也可能会遇到一些坎坷，联储会需要认真对待。”

*伯南克属学院派 从政经验欠缺*

伯南克1953年出生，今年52岁。在他的经历中，除了在联储会工作三年和担任总统经济顾问委员会主席不到一年之外，基本上都是在学术界进行经济研究工作。

从学术上看，伯南克要比格林斯潘更为出色。格林斯潘在完成了学士、硕士和博士的学业之外，基本都在金融服务业工作。而伯南克在完成学业之后一直从事专业研究和教学，他是著名的普林斯顿大学经济系主任，在货币政策和计量经济学方面享有很高的学术声誉。

但是在实际经验和政治方面，伯南克显然要比格林斯潘差一大截。格林斯潘一生大部份时间都是从事经济咨询工作，而伯南克则明显属于“学院派”，跟政界几乎没有什么关系。对此，许多人对伯南克是否能够应付华盛顿复杂的政治环境还是捏着一把汗。

哈佛大学经济学教授库伯大概是同行理解同行，他在接受采访的时候表示出对伯南克的信心。

库伯说：“从他的背景来看，伯南克的学术研究中的一个重要领域是大萧条。他跟大多数专家相比可能要对货币政策或货币措施与实际经济的变化之间的关系更为敏感。所以我感觉，他完全有能力领导制定美国的货币政策。”