美国衰退已近尾声，但复苏尚待时日

好于预期的公司财报看来并没有改变美国经济的整体画面。星期一出台的数据显示，经济状况依然混沌不清。先行经济指数在继续改善，但企业的用人计划和资本开支计划依然看跌不看涨。专家依然认为，复苏不会马上到来，经济恢复过程将疲软而缓慢。

上星期，美国一些大企业报告的二季度财报让人们有点喜出望外，觉得经济复苏到来的日子可能要比估计的早一些。但星期一出台的经济消息再次让人们看到，美国经济目前依然没有摆脱喜忧参半、方向不明的阶段。

*先行指数连续三个月增长*

纽约民间经济研究机构会议委员会星期一发布的六月份先行经济指数增长了0.7%，超过专家预测的0.5%。该机构还上调了五月份的数据，五月份的增幅为1.3%。这是这一指数从四月份以来连续三个月增长。富国证券的高级经济师加里.萨耶(Gary Thayer)对美国之音说：

“这是一个非常令人鼓舞的迹象。上次我们看到先行经济指数连续三个月大幅度上涨还是在2001年年末和2002年年初。当时经济还处于那次衰退的末期。六月份的数据告诉我们，这次的经济周期可能已经触底。但是经济复苏可能还没有开始。”

先行经济指数预示未来三到六个月的经济活动。

萨耶对经济形势的评估不乏支持者。美国全国商业经济学协会刚刚发表的七月份企业调查报告显示，美国多数企业认为，衰退正在消退，但企业并没有打算从求生存状态进入扩张状态。

*NABE：衰退消退，复苏尚远*

全国商业经济学协会的发言人萨拉.约翰森(Sara Johnson)女士在接受美国之音采访的时候说：

“七月调查提供了衰退正在退却的新证据，但没有给人们增加多少乐观的理由，说复苏马上就要开始。如果具体看看各项具体数据，情况还是一部分好一些，一部分差一些。”

约翰森是美国经济研究机构环球透视的高级经济学家。她表示，多数企业都认为商品需求下滑的势头可能在二季度已经触底，但经济复苏的迹象依然很少。

调查发现，在二季度，36%的企业还在削减工作，只有5%的企业说它们增加了一些工作。削减工作的企业数量跟增加工作的企业数量如此悬殊是该调查从1982年开始以来罕见的。对今后一年的就业前景，企业也不乐观，18%的企业表示，会增加雇人，但准备继续减少员工的企业所占的比例则高达28%。

企业在资本开支方面还是处于收缩状态。据调查，二季度增加资本开支的企业只有8%，是有史以来最低的。谈到今后一年的资本开支计划，多数企业表示，要继续削减开支。

参加这次企业前景调查的公司有102家。这些公司一般都是规模较大的，而且有专职的经济学家负责经济分析和经济预测。他们估计，2009年美国经济的收缩幅度在2%到3%之间。

*银行财报，隐忧未消*

上个星期，美国主要银行公布的二季度财报普遍好于预期在市场上引起了相当的兴奋。但是这个星期一开始投资人似乎已经从这种兴奋中冷静了下来。人们注意到，财报反映的赢利和收入的增长有一部分来自资产出售而不是实在的经营效率的提高。

福布斯杂志在一篇分析文章中说，花旗集团和美国银行都存在这样的情况。花旗二季度的巨额利润主要是把它旗下的史密斯·巴尼公司卖给摩根士丹利所产生的。这笔交易的税前金额为110亿美元。

不算资产出售，花旗的问题贷款并没有什么好转。在该季度，花旗为这些问题贷款拨出的准备资金数量继续增加达到127亿美元。花旗的股票星期一结束了上周的长势，回落约七个百分点。

福布斯的文章说，美国银行的财报也存在类似的问题。这家银行在二季度卖掉了在中国建设银行的股份，获得了53亿美元。这为该公司在二季度实现32亿美元的利润做出了关键的贡献。美国银行现在的不良贷款依然高达310亿美元，超过一年前100亿美元。

美国银行首席执行官肯·路易斯在财报公布之后发表的声明中表示，由于全球经济疲软，失业率上升，信贷质量恶化，今年下半年美国银行将面临“困难的挑战。”


关键词：美国经济，衰退，复苏