星期一(5月2日)，总部位于洛杉矶圣塔莫妮卡的独立经济智库，米尔肯研究所(Milken Institute)，在其正在召开的三天年会上，就中国的投资前景举办菁英专题讨论。数名华裔跨国投资家和企业家分享了各自的观察和思考。
这场名为“业内人士看中国”(Insiders’ View on China)的讨论会指出，近两年，中国政府收紧对私企驱动下的资本主义的控制，声称要通过实施新法规，遏制日益严重的社会和财富不平等；习近平推进的这一改革，正给中国的经济和金融前景投下阴影。
与此同时，法国《世界报》(Le Monde)驻京记者勒梅特(Frédéric Lemaître)刊文称，“中国经济处境危急”。
报道称，三名经济界名人“共拉警钟”。其中，香港太盟投资集团董事长兼首席执行长、《财富》2020年中国最具影响力的30位投资人之一的单伟建，据称通过给客户视频表示，中国经济“三十年来最糟”；他目前对在中国可能的金融投资“非常谨慎”。
另一位，摩根斯坦利亚洲的前总裁斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)向媒体表示，中国的主要问题是清零政策、亲普京的立场以及对科技的打压。
第三位，欧盟中国商会的主席沃德克(Jörg Wuttke)，近日接受瑞士《市场报》采访时表示，中国今年经济增长“将低于4%”；而且，清零政策使得“中国正在失去作为世界最大产品供应国的信誉”。
那么，投资人、企业家是否应该继续投资中国？那里是否还有投资的新机会？这些机会可能来自哪些领域？
中国现状：市值蒸发千亿美元计 外国投资大量撤离
米尔肯讨论会指出，中国政府多年的松绑，推动了许多领域的巨大增长，包括互联网服务和电子商务、教育、旅游和酒店以及金融，等等。不过，这样的宽松环境已是昨日黄花。
活动主持人、哈佛大学肯尼迪学院的余文琦(Wuenchi Yu)指出，“去年，中国经历了对科技板块最严厉的打击，其范围之广、强度之大、速度之快，使投资市场产生了前所未有的震荡。其中，仅‘教育双减’政策，就使得教培行业市值蒸发了一千亿美元……在一个如此重视教育的国家，我想不通，政府为什么这么做。”
她还认为，当前的上海疫情防控，以及乌克兰战事，都为中国经济前景的不确定性雪上加霜。
余文琦引用位于美国首都华盛顿的“国际金融研究所”(Institute of International Finance)刚刚公布的数据说，今年第一季度，撤出中国的资金规模前所未有。
“国际金融研究所”的数据显示，从中国股票到债券的海外投资大量流失；该机构的报告称，俄乌战争爆发后，资金撤离中国的规模，超出任何其他新兴市场的资金外流，“这说明，投资人在用新的眼光看待中国，尽管现在做出任何确定性的结论，还为时过早。”
中国投资形势复杂，商机仍在
19年前进入金融投资领域的唐堂(Donald Tang)，目前是私募股权公司 Celadon Partners的创始人与和合伙人。该公司专注于寻找错误定价资产，重点集中于消费者领域。
唐堂认为，如果要问“是否还能投资中国”，未免过于笼统和简单化。
他说，世界很复杂，除了中国国内问题，外部因素也在产生巨大影响，“这包括美国和欧洲的通胀；其次，人们询问的其实是某些领域是否可以投资，就是投资主题，当然这些主题是变化的。我认为，像今天我们这个专家组的成员都能灵活调整；最后，投资既是宏观的，也是微观的。这涉及到了解一家你想投资的公司及其处境的详细情况。有些股票低于面值交易，但公司却有盈利。”
唐堂认为，投资人不仅可以投资中国，而且，中国还是一个相当有趣的投资地，“只要你足够灵活，有辨别力”，而且，每个人都或多或少与中国有经济联系。
马丁·李(Martin Li) 目前是 Hype 的合伙人，“主要帮助高速成长的美国科技公司扩张进入中国”。
马丁说，他赞同唐堂的分析，认为“中国对于我们而言，肯定是可以投资的地方，不过，需要精心选择，而且自己知道要在哪里寻找”。
他认为，有一个令人激动的领域值得关注，这就是商机市场(niche market)，具体包括球鞋、收藏品、手表之类的“保值且具有未来投资价值的物品”；这些物品与新冠背景下人们关心的共同利益相契合，“可以使用这种方式来寻找共同兴趣，然后，在此基础上创建一个群体”。
说投资，谈估价
马文彦(Winston Ma )是风险基金公司CloudTree Ventures的合伙人。他是投资家，律师，作家，也是客座教授。
他说，自己“在中国生长，受美国教育”， “之前事业做得风风火火，多为跨越美中两国，直到2019年回到美国”。
马文彦说，对于是否可以投资中国，这“其实说的不是投资，而是估价”；而且，投资人对政府影响和对监管不确定的担忧一直存在，“你需要做的是，把不确定性计入考量，然后调整估价模式。”
定居于新加坡的杨展（Zack Yang），为“海外一站式中国付款直通车”-- 数字化支付平台FOMO Pay 的共同创始人，企业家。
杨展表示，他合作的公司包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等，“我们幸运地成为这些公司扩张海外的第一批合作者；我们过去七年中，一直在成熟市场和新兴市场之间架起桥梁。”
他坦承，过去两年中，目睹大规模金融和人才的跨境流动，“回到是否能投资中国的问题，答案是肯定的，但需要满足一些条件，而且需要仔细挑选你要获得回报的领域。对于一些风险，包括金融风险，监管风险，都要在作出投资决定之前考虑好。”
杨展特别提到，一篇关于“网络3.0”的讨论文章，最近在中国高科技业内疯传，“这是给投资人的一个信号”。
政治因素牵动商业走势？
杰森·谭(Jason Tan)是时代资本(Jeneration Capital)的合伙人，过去18年来，一直在中国做职业投资人，“关于是否可以投资中国这个问题，我们每隔三四年就会听到一回。不过，这次不一样。”
杰森·谭说，这次人们评估的风险指标是个多面体，而且“可能有点超越审批过程本身”；“你现在要看美中之间的地缘政治紧张关系，要看证券交易委员会，会计委员会，还有俄乌战争可能导致的制裁”。
他指出，股市价格从高峰时期下降了85% ，“而且是互联网泡沫破灭以来最严重的下挫”。不过，即便如此，中国仍然值得投资。原因有三个：第一，中国将继续创新；第二，根据政治局的会议，以及刘鹤的讲话，“我们认
为，投资环境仍然朝向更有活力和更可持续的方向发展”；第三，“我们实际上不认为，中共党内存在能够抗衡习近平的敌对势力，以至于能挑战他的权力。我还相信，习希望留下的政治遗产是和平统一台湾”。
美国著名金融投资人、威廉指标创始人，拉里·威廉姆斯(Larry Williams)告诉美国之音，他虽然不认为应该完全回避投资中国，但是，“政治正在把商务逐出中国”。
威廉姆斯说：“他们要在世界当老大，不想跟别人友好相处，要搞独裁。任何负责任的生意人都不会说，我要到那里做生意……你看，他们现在把(上海)每个人都锁起来，不给自由。他们捆住人民的自由，难道不会捆住公司和商家的自由吗？反正我在中国经历过的开放已经不复存在了。他们自己已经关上了大门。”
