新兴经济体呼吁人民币升值

人民币再度面临升值压力。不过，这次对中国汇率政策表达关注的不是美国和欧盟，而是一些主要新兴经济体。

*新兴经济体不满*

在刚刚闭幕的20国集团财长和央行行长会议上，几个主要新兴经济体的与会代表对中国的汇率政策表达了不满。

据路透社报导，巴西财长曼特加说，他在会议期间提及固定汇率和浮动汇率的差别问题。而巴西代表团一位成员用更加明确的措辞对路透社表示，中国的汇率政策给本国出口企业太多优势。

俄罗斯财长库德林在会议期间对媒体说，通过人为控制汇率政策为本国公司创造出口机会是错误的。库德林说，正确的汇率应该由客观因素决定，而不是由中央银行的行为来决定。

印尼财长英德拉瓦蒂说，亚洲国家对人民币表示忧虑。英德拉瓦蒂希望“中国意识到需要做出改变”。

今年第二季度以来，大多数新兴经济体货币对美元迅速升值。巴西里亚尔和南非兰特对美元升值幅度均超过之30%，印尼盾对美元升值了16%。

*分析：新兴经济体处不利地位*

长期关注中国货币政策的美国制造业联盟高级研究员厄尼斯特.普里格(Ernest Preeg)说，由于人民币和美元汇率过去一年里基本没变，所以其它新兴市场对美元升值的同时也在对人民币升值，这使新兴经济体在与中国的双边贸易以及在争夺国际贸易份额方面均处于不利地位。

普里格说，随着全球经济回暖，贸易增长潜力上升，这些国家和中国在汇率问题上的矛盾也随之激化。

他说：“很明显，这些新兴市场也感受到人民币和美元一同下滑所产生的冲击。中国出口再次变得有竞争力。这在影响美国和欧盟的同时也影响到新兴工业化国家。”

*分析：只有人民币保持稳定汇率*

出席20国集团会议的中国财长谢旭人在谈到汇率政策的时候说，全球经济复苏仍然面临不确定因素，各国应保持宏观政策的稳定性和连续性。他呼吁主要储备货币国保持币值和汇率稳定，防止负面溢出效应。

乔治城大学公共政策学院教授、大西洋理事会高级研究员盖保德(Albert Keidel)说，虽然除了中国之外的主要新兴经济体货币明显升值，但是，在2008年秋到今年3月这段时间，当美元在避险需求的带动下强烈反弹的时候，全球大多数主要货币均对美元大幅贬值，新兴经济体中只有人民币对美元保持了稳定汇率。

他说：“去年秋季和冬季，当美元走强的时候，如果中国遵循一篮子货币指导原则的话就也应该对美元显著贬值。在当时美国国内的政治环境下，中国这么做很难。所以人民币没有贬值。于是，中国对许多其它货币也出现了超过中国乐于见到的升值幅度。”

兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委认为，中国在2008年后经历了和其它新兴市场经济类似的显著下滑。进入2009年后，中国出口的回升并没有比其它新兴经济体更为强劲。鲁政委在研究报告中指出，从截至今年6月的数据来看，中国出口反弹的情况略好于巴西、印度、印尼和韩国，但逊于马来西亚、菲律宾、和俄罗斯。

*分析：中国应放弃紧盯美元*

前世界银行北京办公室负责人、约翰霍普金斯大学高级国际关系学院(SAIS)资深客座教授彼得.鲍泰利(Pieter Bottelier)认为，中国解冻紧盯美元的汇率政策将有助于中国避免重新回到出口驱动的增长模式，同时也将有助于中国央行及时采取紧缩政策。

他说：“我认为中国现在应该放弃紧盯美元的做法，再度和美元脱钩。这会让中国在收紧货币政策的时候可以不必等待美联储的举动。”

这位中国经济问题专家的考虑是，在人民币盯住美元的情况下，如果中国在美联储执行“退出”政策之前率先加息，将导致热钱涌入，反而增加人民币被动升值压力，并使中国央行收回剩余流动性的努力变得更加艰难。

*分析：中国对资本帐户有效控制*

但是，乔治城大学公共政策学院教授盖保德认为，只要中国保持对资本帐户的有效控制，人民币就不会面临显著的升值压力。

他说：“中国没有开放资本帐户，不存在资本短期的自由进出。小规模的流动的确有，但是和韩国、印尼、泰国相比，或者和假使中国开放资本帐户相比，这点流动不算什么。所以，中国不受这种(自由资本帐户一定要实行浮动汇率)逻辑的限制。中国央行在设定利率方面有很大自由度，中国利率现在就比美国高很多。这种自主不是因为中国采用了灵活汇率，而是因为对资本帐户的管理。”

世界银行首席经济学家林毅夫星期一也表示，人民币短期内迅速升值不但无助于改善全球经济平衡，反而可能扼制美国消费者需求，打压中国经济已经出现的强劲增长。

关键词：中国，人民币，新兴经济体，美元，汇率，资本帐户