11月中国整体经济继续疲软，但一项工业指标现一枝独秀

中国工业企业利润在11月出人意外地大幅度增长，为持续疲软的中国经济带来了一个好消息。但是，专家们认为，就整体来说，中国经济尚未走出低谷，复苏势头很不均衡，需求疲软和房地产市场的衰退对中国企业持续向好发展形成的拖累效应尚未真正改观。中国经济呼唤北京当局尽快推出更多、更有力的政策支持。

中国国家统计局周三（12月27日）公布的数据显示，在10月份利润增长2.7%和11月份工业产出有所回升的基础上，中国规模以上工业企业的利润在11月同比增长29.5%。这在中国这个世界第二大经济体众多的经济领域中显得非常“一枝独秀”。

中国国家统计局说，2023年前11个月，全国规模以上工业企业利润同比下降4.4%，降幅较1至10月份收窄3.4个百分点，延续3月份以来逐月收窄走势，利润降幅年内首次收窄至5%以内。

中国国家统计局工业司统计师于卫宁在一份声明中表示，11月份利润增长的原因是，“随着宏观政策效应持续显现，国内需求逐步恢复，工业生产加快回升，工业企业效益持续改善”。他说，工业企业利润加快回升，加上投资收益相对集中入账，因此11月增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长。

彭博社说，随着价格持续下跌，需求依然低迷，通货紧缩的迹象在中国各地变得更加普遍，这增加了当局加大刺激力度的压力，否则经济将陷入螺旋式下跌的风险，因为消费者和企业面对价格走低的预期往往会推迟购买或投资。

路透社说，为了增强支持疫后经济复苏的力度，当局出台了一系列促进增长的措施，在这种情况下，人们普遍认为，中国政府设定的今年经济增长目标5%有可能实现。

报道引述中国光大银行（Everbright Bank）分析师周茂华（Zhou Maohua）的话说，11月份工业产值和利润的双双增长，反映出制造业整体的持续改善。

他表示，11月份的工业利润大涨得益于中国当局给工业企业提供的政策支持、去年的统计基数较低，和季节性因素。

路透社说，中国政府的官员们对2024年更加有利的经济状况充满信心。但是，由于房地产行业持续疲软、通货紧缩压力上升，以及全球需求疲软，经济复苏仍不稳定，因此，刺激经济的呼声再次高涨。

虽然整体制造业有所改善，但并非所有领域都在好转。

周茂华对路透社表示，工业领域不平衡现象依然明显，高科技和设备制造企业利润快速增长，而房地产相关行业仍然受到利润萎缩的挤压。他说，希望能看到当局“优化”的宏观政策组合来支撑增长。

路透社说，由于竞争加剧和下游需求弱于预期，中国化学品生产商多氟多新材料股份有限公司（Do-Fluoride New Materials Co）预计2023年净利润将下降68.17%至71.25%。

报道引述英大证券（Yingda Securities）首席宏观经济学家郑后成（Zheng Houcheng）的话说，目前工业利润在2023年全年恢复增长的可能性很小，预计中国的生产者价格在可预见的未来仍将面临压力。

根据中国国家统计局的数据，今年前11个月，国有企业盈利下降6.2%，外资企业下降 8.7%，私营企业增长1.6%。经济复苏乏力的工业领域包括石油、煤炭及其他燃料加工业下降14.1%，非金属矿物制品业下降25.6%，煤炭开采和洗选业下降25.9%，化学原料和化学制品制造业下降38.5%。