美联储前主席：量化宽松可能导致通胀

美联储前主席沃尔克说，央行如果继续推动量化宽松政策，再加上空前的低利率，最终可能导致通货膨胀，但通胀的程度完全可以控制。与此同时，大多数经济学家预计，美联储星期三可能决定有限增持长期政府债券。

美联储前主席保罗．沃尔克(Paul Volcker)11月2号在新加坡说，“有人的确担心，我们将印刷如此多的钞票，未来会产生通胀”，但美联储完全有能力处理。他说，央行收购政府债券本身不是问题，而是购买的数量，“如果财政长期过于宽松，就会出现更多的资产泡沫。”

沃尔克讲话的同时，美联储政策官员正在华盛顿召开为期两天的会议，并在星期三会议结束时宣布是否继续推行量化宽松政策，向美国经济注入巨资，刺激经济复苏。

东京三菱银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)首席金融经济学家拉普基(Chris Rupkey)说，沃尔克担任主席时，美国通胀十分严重，联储当时将利率提高到20%，有效抑制了通胀。他尊重沃尔克的形势判断，但不认为会出现通胀。

他说：“ 联储明天可能宣布推出第二阶段的量化宽松措施，所增加的流动性，并不一定意味着有更多的钱去购买更少的商品，从而推高物价，触发通胀。我绝对不认为，联储明天增加流动性的举措最终会导致通胀。”

美财政部前经济学家、俄勒冈大学经济学家迪伊(Timothy Duy)也认为，美国眼下失业率居高不下，再加上经济发展迟缓，因此近期内通货膨胀不会上扬。

他说：“美国经济运行远没有充分发挥产能，失业与就业不足的比率依然很高，这种环境不可能发生通胀。此外，即使通胀成为真正的威胁，联储当然可以撤出一些量化宽松措施，眼下我不认为这存在技术问题。”

*继续量化宽松*

为了刺激经济复苏，美联储已经把利率几乎降到零，日前又购置1.7万亿美元的美国政府债券。彭博新闻社说，大部分经济学家预计，美联储11月3号会议结束时，将承诺再次购置5千亿美元的政府长期债券，以降低失业率，适度增加通胀。但无论第二轮量化宽松计划的幅度有多大，美国经济依然会面临挑战。

美国西北大学经济学家戈登(Robert Gordon)说，与日本过去15年的情况类似，美国经济也在进入一个“失去的十年”。美国经济规模大于日本，影响面更大。哥伦比亚大学国际与公共事务学院教授卡尔沃(Guillermo Calvo)说，继续推动量化宽松政策会让美元进一步贬值，让更多的国际游资流向亚洲与拉美等快速增长的市场。

俄勒冈大学经济学家迪伊担心，美联储在通胀预期没有超过2%的情况下不会有大的作为，第二波量化宽松政策对经济的推动因此有限。

他说：“现在面临的挑战是，量化宽松政策可能不够大，主要因为美联储没有下足够的决心增加通胀。目前正在考虑的行动规模与美国经济面临的挑战相比可能过小。从这个角度来说，我有些担心美联储是否需要将通胀预期提高到2%以上，达到4%到5%的高度，以便有余地采取真正有效的政策行动。”

美联储主席伯南克8月27号说，央行将尽一切努力，确保美国经济复苏。