资金大量流入亚洲会有什么影响？

当欧美遭遇信贷紧缩和经济走软的时候，越来越多的资金从发达地区流向亚洲。这种大规模的资金转移对亚洲会产生什么影响？

*发达国家大举向亚洲投资*

美国的次级房贷危机像一场瘟疫在发达国家蔓延开来。美欧的金融、信贷机构受到信贷市场紧缩和经济疲软的两面夹攻，现在已经伤痕累累。为了寻找新的资金来源填补它们在信贷危机中出现的资金漏洞，也为了寻找更高的投资回报，这些金融巨头把目光转移向了亚洲，特别是亚洲的房地产业。

澳大利亚房地产基金管理机构MGPA刚刚启动了主要投资亚洲的全球基金。这个基金已经筹集私人股本资金39亿美元，它在亚洲的投资能力达到156亿美元。此外，MGPA还筹集了22亿美元，准备投资于新加坡、日本、中国和泰国。韩国、马来西亚、台湾等也在它的投资兴趣之内。

与此同时，美国的普天寿投资公司宣布跟印度房地产公司BHI成立合资公司，名称是“Pramerica BHI”。新公司专门从机构客户那里筹集资金，并代它们在世界各地寻找投资机会。它在印度的投资目标是，开发中等收入者所需要的住宅建筑。

德国基金管理机构联盟房地产投资公司“Union Investment Real Estate”近日也宣布计划在五年内在亚洲投资62亿美元。这家公司因在2005年和2006年德国发生的还债危机中被迫抛掉了很多国内资产，所以在最近两年开始在海外大举扩张。2006年，联盟房地产投资公司在新加坡设立了办事处，原定的6亿欧元的投资计划已经显得微不足道了。公司新加坡办事处负责人沃尔夫对媒体表示，亚洲在公司的优先排序中位居首位。

类似这样的消息最近一段不断出现在媒体上，突显了发达国家金融机构对亚洲房地产业的新的兴趣。金融咨询公司毕马威、亚太房地产协会和英国FTSE集团公布的报告说，2007年，亚洲地区的房地产业投资增长27%，达到1210亿美元。报告还表示，这个投资增长的速度还可能会继续强劲增长，因为在欧美地区通常的情形是上半年增长有力，下半年就明显放慢，但亚洲的投资则呈现全年增势不减的走势。报告认为，这股增长势头可能会继续保持下去。

*昆兰：各国风险不同*

一些分析人士对目前正在进行的这场资金大转移持谨慎的看法。他们认为，2000年以后，资金大量流入美欧地区的房地产市场，推起了房地产市场大泡沫。其破裂导致美欧经济现在在衰退边缘徘徊的局面。而现在，美欧经济困难，大量资金流向亚洲房地产。这是否会在那里制造出一个新的大泡沫？一旦这个泡沫破裂，当地经济和世界经济会受到多大影响呢？

美洲银行的国际投资策略师约瑟夫.昆兰认为，这个风险是存在的，但是从亚洲各国房地产业的现状来看，这种风险是不一样的。

他对美国之音说：“拿印度来说，印度的商业房地产和民用房地产市场都还很不发达。印度需要建设基础设施，需要建公路、建工厂、建酒店。外国商家对印度房地产市场的这一块儿很有兴趣。中国的情况不一样。上海房地产市场繁荣现在有些降温，香港、北京也差不多。此外，中国还存在奥运会之后经济降温的问题。这也会减弱一些房地产投资的热度。中东国家的基础建设热了几年，但今后两年可能会有些降温。”

*美国信贷危机损失有多大？*

昆兰认为，对亚洲经济更大的风险是美国的信贷危机将如何发展。如果像国际货币基金组织和美国对冲基金专家约翰.保尔森所预测的那样，这场危机所造成的损失还要扩大两、三倍的话，美欧和亚洲都会出现很大的问题。

国际货币基金组织预测，次贷危机造成的损失将会达到9450亿美元。约翰.保尔森估计的数字是1.3万亿美元。到目前为止，全球金融机构在这场信贷危机中公布的资产减值总额为4000亿美元。

昆兰说：“美欧金融机构的损失如果继续大幅度增加，信贷条件进一步恶化，经济增长也继续减弱，美欧的消费者将会进一步收紧开支，经济需求会更弱，这对亚洲会有直接影响。亚洲60%的出口是到美欧和日本。美欧的麻烦越大，亚洲的风险也就越大。”

美国财政部长亨利.保尔森认为，金融动荡最严重的阶段已经过去，而对冲基金专家约翰.保尔森则认为，这场动荡还有三分之二有待发生。美洲银行的经济师昆兰表示，他的看法介于两个保尔森的中间，虽然最糟糕的时刻可能已经过去，但距离这场金融风暴结束还有很长的时间。他认为，美欧经济在2008年的标志性特征将是金融资产减值。在剩下的两个季度里，每个季度的减值数量可能不少于1000亿美元。

关键词：亚洲，资金转移，投资，美国，信贷危机