印度的经济在过去五年来保持了将近9%的增速之后现在开始有所减缓。与此同时，通货膨胀率正在上升。有分析认为，印度的经济奇迹正在失去魔力。不过，研究印度经济的专家仍然看好印度的长期增长潜力。
*数据：增长减缓通胀上升*
印度的经济增长过去五年的平均速度接近9%，是世界上发展第二快的经济体。在2007年3月31号结束的财政年度，印度的增长达到了9.6%。印度政府预计，在今年3月31号结束的财政年度，印度经济增长了8.7%。这是三年来的首次减缓。
在经济增长减缓的同时，印度股市今年下跌了19%，房地产市场也在降温。印度汽车制造商协会的数据显示，在3月31号结束的财政年度，滑板车和脚踏机车的销售下降了将近8%。
使局面更为复杂的是由食品和商品价格引导的高通货膨胀率。印度目前的批发通货膨胀率超过了7%，核心通货膨胀为5.2%，超过了中央银行5%的容忍区间。由于由国大党领导的联合政府目前的任期还有一年的时间就面临选举，印度政府表示，抑制通货膨胀至少在目前比维持增长更为重要。
*分析：原因在全球减缓和货币紧缩政策*
为了控制通货膨胀，印度储备银行最近采取了紧急行动，提高了银行的存款准备金率。分析人士担心，由于印度中央银行自从2004年以来为了控制物价上涨而九次提高利率，因此，通过放松货币政策来刺激经济活动的空间很有限。
研究印度经济的经济学家表示，全球经济的减缓以及印度政府为了控制通货膨胀的上涨而采取的货币紧缩政策导致印度经济有所减缓。与此同时，印度货币卢比过去一年多来的大幅升值也影响了印度的出口，从而影响经济的增长。
国际货币基金组织在最近发表的全球经济展望报告中预测，由于对印度出口产品需求的减少以及更高的融资成本，印度在2008到2009年的增长会减缓到7.9%。该机构认为，2009年的增长为8%。一些预测人士甚至认为，印度今年的增长可能只有7%或是多一点，明年可能还保持在这个水平。
美国华尔街日报的文章认为，印度的经济奇迹正在失去它的魔力，从而给印度是否能够实现成为下一个经济超级大国的雄心壮志提出了疑问。
*分析：关键看长期增速是否会减慢*
不过，印度政府和研究印度经济的一些专家对印度的增长前景要乐观得多。印度财政部长奇丹巴拉姆最近表示，印度2008到2009年的增长会超过8%。
华盛顿彼得森国际经济研究所的资深研究员苏布拉马尼亚姆在接受美国之音采访时表示，目前造成印度经济减缓的因素可能是临时和周期性的，现在的关键在于印度长期的增长速度是否会减慢。
他说：“而这是一个更大而且更加难以回答的问题，因为答案要看你认为印度长期的潜在增长速度是多少。”
这位曾经在国际货币基金组织研究部担任助理主任一职的印度经济学家表示，一些人认为，印度长期的潜在增长为7.5%到8%，所以过去五年印度的经济实际上出现了过热，因此目前的情况实际上回复到印度的潜在增长速度。
*分析：印度应可实现可持续增长*
美国乔治亚大学亚洲项目主任斯里瓦斯塔瓦博士则认为，印度经济的潜在增长速度应该是8%到9%。
他在接受美国之音采访时表示：“我不预期1%左右的温和降温是印度高速增长即将结束的反映。根本不是这样。这是一个大约会持续两年、一到两个百分点的小幅减速。如果印度政府目前正在致力于解决的印度经济发展中所面临的结构性问题和其他障碍得到很好的解决的话，那么，印度的增长应该回复到8%到9%的速度。这其实是一个可持续的增长。要记住，印度经济增长其实达到14%到15%，减去5%的通货膨胀，增速等于9%。”
这位经常给亚洲国家政府提供政策分析和咨询的专家估计，印度今年的增长会在7.9%到8.2%之间。他表示，印度政府目前正在采取一系列的改革措施，特别是对农业部门进行的改革，将会给印度经济的持续发展提供后劲。
他说：“一旦农业部门的表现得到改善，印度能够在10年甚至更长的时间里保持8%到10%的持续增长。这方面有很多的改革，农业部门也存在很大的低效问题，所以，增长的潜力非常大。这种情况可以持续很长的时间。”
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