发达国家的中央银行星期一继续给金融系统注资来稳定信贷市场。与此同时，中国股市在继续向新高迈进。专家认为，由于经济增长稳定，新兴证券市场的表现已经发生重大变化，投资人对新兴市场和成熟市场的风险评估已经换位。
*西方金融体系仍受困扰*
美国信贷市场的问题还在困扰着西方的金融体系。日本的中央银行继续向银行系统注入资金。在上星期五注资1万亿日元之后，日本央行在星期一再注资6000亿日元。欧洲中央银行连续三天给银行提供紧急资金。星期一的注资数量为477亿欧元，约650亿美元。不过，美国和澳大利亚等央行暂停注资行动，开始恢复了正常的融资操作。
由于美国信贷市场危机的恶化，美国、欧洲和日本的一些银行受到较大的冲击。为了稳定由此带来的信贷市场的波动，美国、日本和欧盟的央行在过去几天都分别给本国的金融系统注资。
*新兴市场并非中国一枝独秀*
在发达国家市场被乌云笼罩的同时，新兴市场却呈现繁荣和稳定的景象。中国上海证券指数星期一上涨70点，以4820点收盘，似乎很快就会再破历史记录，登上5000点的新台阶。
美洲银行的首席市场策略师约瑟夫.昆兰认为，中国股市的表现在新兴市场中并不是独一无二的，几乎所有新兴市场的主要股市最近几年表现得非常好。
他对美国之音说：“巴西和墨西哥的股市表现跟美国相比要好得多。不要忘记，美元对巴西货币的贬值使得那些从事以美元标价的证券投资的人得到了额外的盈利。香港股市，我们也比较喜欢，上涨的幅度也不小。台湾也不错，今年增长了14%。马来西亚股市上涨18%，泰国也很好。可以说，新兴市场的股市是全面走强。”
除了中国之外，印度的股市也非常出色。印度敏感30指数从去年2月突破万点大关之后到去年年底已经稳稳当当地站立在14000点之上。今年到目前为止，这一指数已经达到15017点。俄罗斯的股市也是增长速度最快的一个。2005年，俄罗斯主要股指RTS上涨85%，2006年又上涨70%。越南的股市去年增长145%，今年的增长接近50%。
到目前为止，摩根斯坦利新兴市场指数今年以来的增幅超过18%。亚洲新兴市场增长20%，欧洲新兴市场增长7%，而拉美地区增长26.7%。
*投资人改变市场风险评估方法*
新兴经济体的高速经济增长是推动这个地区证券市场快速成长的主要动力。但是，在过去相当长的时间里，投资人都把这一市场跟高风险联系在一起，认为高利润总是伴随着高风险。国际市场上一旦有什么风吹草动，国际投资者的第一反应就是抛售新兴市场的证券资产。
但是，纽约经济周期研究所的研究部主任阿尼尔范.巴内吉在接受美国之音采访的时候指出，最近几年新兴市场和发达国家的成熟市场之间的表现反差日趋扩大，促使投资人改变了他们对市场风险评估的方法。
他说：“新兴市场的稳定性的提高跟持续性的经济强劲增长和投资者更加成熟有密切关系。投资者学会了辨别风险。美国的次级房贷问题给新兴市场会造成什么样的风险？这次信贷危机的冲击对欧美市场影响很大，但对新兴市场冲击就很小。投资者在得知信贷危机恶化的消息时反应比较冷静，没有像过去那样急忙抛售手中的股票。”
巴内吉认为，投资人的风险概念的变化在很大程度上是这些经济体正在走上持续发展的道路。他说，这两年，人们谈论最多的是美国、欧洲或者日本出现经济衰退的可能性，但很少听到人们说中国、印度、俄罗斯或者其它新兴经济体出现经济衰退的可能性，人们认识上的这一变化推动了国际资本大量地流向这些股市。
*分析师继续看好新兴市场*
国际证券市场分析师们现在大多看好新兴股市。美洲银行的首席市场策略师昆兰认为，新兴经济体的经济增长将会持续下去，证券市场的良好表现暂时还没有呈现走下坡路的迹象。
昆兰告诉美国之音，他给客户的建议是，那些还没有投资新兴市场的人应该进入了，但对中国股市需要缓行。
他说：“事实上，美国还有很多投资人还没有在新兴市场投资。目前的市场波动会造成某些行业股票的滑坡，这正是很好的买入的时机。不过，我认为，中国股市现在出现了一定程度的泡沫，是奥运会举行之前发生的泡沫。上证指数已经增长80%，深圳证券指数增长了140%。上涨这么大以后，我们不准备再予以追捧。”
