在本星期举行的第二次美中战略经济对话中，中国政府承诺要进一步开放中国的金融市场。不过，国际金融公司对这一承诺反应谨慎。与此同时，他们对外国人是否能很快进入中国迅猛发展的股市也普遍持怀疑态度。
*大门有所开有所不开*
在刚刚闭幕的第二次美中战略经济对话中，中国方面同意在今年取消对新的外国证券公司进入中国市场设置的障碍，在今年下半年恢复给外国证券公司，包括合资公司，发放牌照的做法；中国还允许外国证券经纪公司扩大在中国的业务，包括证券业务和基金管理业务等等。不过，中国方面拒绝了美方提出的允许外国证券公司在中国设立全资子公司或是增加外国资本在中国金融机构中拥有股份的上限的要求。
*方向正确 重在细节*
摩根大通银行亚太部的执行总裁阿贝德尔努在接受英国金融时报采访时把中国对外国公司参与中国证券行业的让步称作是“朝正确方向迈出的一步，”
但是他说，这个协议里包含的细节将是重要的。例如，中国会允许这些证券合资公司采取什么样的所有制形式以及他们会得到什么样的执照呢？他的这一看法得到摩根士丹利亚洲地区的执行总裁以及其他一些金融界高层主管的回应。
中国证券行业的一些分析人士也认为，中国公布的那些让步不可能很快得到实施或是产生重大影响。他们认为，政府制订以及公布允许外国人进入证券市场的政策法规都需要时间。
*美：合资公司不适于证券业*
美国政府已经表示，他们不认为合资公司是将中国的证券行业自由化的好模式。美国财政部长保尔森今年三月对上海金融界发表讲话时表示，经验证明，合资公司的模式在证券业行不通，因为投资银行很难管理和控制。
*合资公司的管理困境*
目前，中国的中外合资公司数量比以前少得多。美国纽黑文大学国际工业竞争力中心的主任黑利教授在美中经济和安全审查委员会举行的听证会上解释了出现这种现象的原因。
他说：“你现在看到更多非合资公司的主要原因之一是因为现在作为一个独立外资公司进入中国是合法的。另外，尽管我们听到通用汽车公司与上海汽车建立的合资公司的成功故事，但是很多合资公司非常令人不满意。”
印第安纳大学中国政治与商务研究中心主任甘思德教授也认为，合资公司非常难以管理。
他说：“有很多合资公司，他们的管理阶层在很多不同的事情上意见不一致。”
甘思德教授说，由于合资公司大多不成功，而且随着外国公司可以以独资公司的形式在中国投资，因此合资公司越来越少。
*中国股市飘红 外国业界眼红*
最近几个月来，随着中国股市跃升到创记录的水平而且政府迫使中国公司在国内而不是在国外上市，美国银行业对他们不能在中国的证券行业发挥更大的作用日益感到沮丧。
中国股市自今年年初以来已经上涨了百分之55，大大提高了中国证券经纪公司的盈利水平。证券市场的良好表现使得中国20个最大的证券经纪公司在去年获得188亿元的盈利，扭转了2005年24亿元的亏损。分析人士认为，这些证券经纪公司在今年第一季度的盈利相当于去年全年的盈利。
*涨后修正？外资慎重*
尽管外国基金管理公司一直在推动中国增加合格的境外机构投资者的指标，但是大多数高层主管相信，由于担心中国疯涨的股市面临修正，因此短期不会对此有很大的需求。
除了包括中国央行行长周小川在内的中国高级官员对中国急剧上升的股市发出了警告以外，前美联储主席格林斯潘以及经济合作与发展组织都警告说，中国股市会出现重大的修正。
