美国在线的创始人之一史蒂夫.凯斯星期一宣布，已经辞去时代华纳董事会的职务。
凯斯的名字家喻户晓，不仅因为他是美国在线AOL的创始人之一，也因为他一手设计的美国在线和时代华纳公司的并购案，对股东来说，是一次重大的失败。
*美国在线时代华纳并购设计师*
2000年，美国的网络发展如日中天。互联网新贵AOL-美国在线-于2000年1月10日宣布，计划出资1810亿美元，收购时代华纳公司，成为当时美国历史上最大的一起并购案。这一并购案的设计师就是美国在线的创始人凯斯。
然而，老牌媒体企业时代华纳跟媒体新贵美国在线的结合，并没有象人们预期的那样，开创媒体行业发展的全新路线，同时进一步填满股东们的荷包。恰恰相反，二者2000年1月宣布合并的时候，市场价值高达2900亿美元。两年过后，市场价值显著减少1500多亿美元，让公司股东深感不满。凯斯因此被称为“商业历史上最糟糕的一起交易的设计师。”
*两公司企业文化差距大*
长期研究企业发展的叶祖尧教授去年曾发表《商道》一书，用孙子兵法的精华解释企业成功的秘诀。他在接受记者采访时说，美国在线和时代华纳当时纯属“强迫婚姻”，根本没有考虑到两家公司企业文化上的差距：
“AOL那个时候是新兴起的企业，另外一个是很老的公司，很传统，所以两个加在一起，文化背景很不一样，而且刚刚进去的时候，Steve Case 也不懂这些东西。”
*凯斯退出有益华纳发展*
不幸的是，美国在线和时代华纳合并后不久，互联网泡沫就彻底破灭，让美国在线的业务迅速萎缩。美国在线没有取得跟时代华纳平起平坐的地位，而是成了时代华纳的一个亏损部门。高层管理人员中美国在线的元老也不断减少，公司管理权逐渐向时代华纳倾斜。凯斯今年早些时候辞去了公司董事会主席的职务，如今又从董事会全身而退。叶祖尧教授认为，凯斯退出，对华纳的发展是有好处的，因为公司管理不用再受凯斯的牵制了。
*并购结果不如人愿但策略正确*
值得一提的是，美国在线的用户虽然逐年减少，但是美国在线的广告赢利最近却突飞猛进，今年第二季度的广告销售额增加了45%。入秋以来，包括古狗、微软和雅虎等大公司都跟美国在线进行了接触，探讨对美国在线投资的可能性。叶祖尧教授也强调指出，对于时代华纳而言，美国在线的价值也要高于两年前，二者的强迫婚姻虽然并不幸福，但却让华纳了解了应该如何应用新兴渠道，把传媒内容发送出去，这也证明了凯斯当年的远见：
“他看到这两个的结合是很好的，可是当时他自己本身没有经验，就是因为他的股票涨得很快，所以在那个情形之下买了下来，可是他的策略还是对的。”
凯斯虽然退出了华纳董事会，但他仍然是时代华纳的最大个人股东之一，掌握着公司 0.3% 的股份。凯斯在对外声明中说，他将集中精力，发展自己新成立的公司，这家公司叫“变革公司”，对医疗保健等领域进行投资。
