S&P 500 .SPX se oporavio za više od 6% od 5. avgusta, kada je nagli pad gurnuo referentni američki indeks na najveći trodnevni pad u više od dvije godine.
Brzi povratak smirenosti također je bio očigledan u Cboe indeksu volatilnosti .VIX, ili Wall Street-ovom "mjeraču straha", koji se rekordnim tempom povukao sa prošlosedmičnih četverogodišnjih maksimuma.
Pokretač preokreta su prošlosedmični izvještaji o maloprodaji, inflaciji i proizvođačkim cijenama, koji su pomogli u otklanjanju zabrinutosti zbog usporavanja privrede izazvanog slabijim podacima o zaposlenosti od očekivanih početkom mjeseca. Povoljni podaci su učvrstili razloge za investitore koji žele da se vrate u mnoga trgovanja koja su uspjela ove godine, od kupovine dionica Big Tech do novije opklade na imena malih i srednjih kapitalnih tržišta koja su se ubrzala u julu.
"Pojavio se pravi strah od rasta", rekla je Mona Mahajan, viši strateg za investicije u Edward Jones-u. "Od tada, ono što smo vidjeli je da su ekonomski podaci zapravo izašli u mnogo pozitivnijem svjetlu."
Neki od najvećih dobitnika u 2024. ostvarili su snažne skokove od 5. avgusta. Proizvođač čipova Nvidia je porastao za više od 20%, dok je Philadelphia SE Semiconductor indeks .SOX dobio više od 14%.
Dionice male kapitalizacije, koje su imale dobre rezultate u julu, također su se oporavile od nedavnih najnižih vrijednosti, a Russell 2000 .RUT je porastao za skoro 5%.
U međuvremenu, trgovci povlače opklade da će Federalne rezerve morati da uvedu ogromna smanjenja kamatnih stopa u septembru kako bi spriječile recesiju.
U četvrtak kasno, fjučersi vezani za stopu fondova Fed-a pokazali su trgovcima šanse od 25% da će centralna banka sniziti stope za 50 baznih poena u septembru, što je pad sa oko 85% 5. avgusta, pokazali su podaci CME FedWatch-a. Vjerovatnoća smanjenja od 25 baznih poena iznosila je 75%, u skladu s očekivanjima da će Fed započeti ciklus popuštanja u septembru.
"Ne možete nužno potpuno isključiti scenario teškog slijetanja, ali postoji mnogo razloga da vjerujete da se u ovom trenutku taj ekonomski zamah dovoljno održava", rekao je Jim Baird, glavni investicijski službenik u kompaniji Plante Moran Financial Advisors.
Planovi Fed-a mogli bi postati jasniji kada predsjednik Jerome Powell bude govorio na godišnjem simpozijumu o ekonomskoj politici centralne banke u Jackson Holeu, Wyoming.
"Mislimo da će ključni naglasak Powellovog govora biti priznanje da je napredak u pogledu inflacije dovoljan da omogući početak smanjenja stope", rekli su ekonomisti BNP Paribas u bilješci u četvrtak.
Za godinu, S&P 500 je porastao za više od 16% i nalazi se unutar oko 2% u odnosu na najvišu vrijednost u julu.
Mahajan, od Edwarda Jonesa, očekuje da će scenario mekog slijetanja, u kombinaciji sa nižim kamatnim stopama, pomoći da se otvori put za više dionica koje će učestvovati u tržišnom skupu, umjesto malog broja koji je doveo indekse do viših za veći dio ovog godine.
Analitičari iz Capital Economicsa vjeruju da će američko ekonomsko meko slijetanje podržati žestinu umjetne inteligencije koja je pomogla da poveća tržište.
"Naša prognoza za S&P 500 za kraj 2024. ostaje na 6.000, vođena stavom da će se narativ AI koji je dominirao u prvoj polovini godine ponovo potvrditi", napisali su. Taj cilj bi bio nekih 8% u odnosu na nivo na zatvaranju S&P 500 u četvrtak.
Nedavni ekonomski podaci, iako ohrabrujući, daleko su od jasnih za tržišta koja idu u septembar, koji je istorijski bio jedan od nestabilnijih perioda u godini. Investitori će pomno pratiti Nvidijinu zaradu na kraju mjeseca i još jedan izvještaj o zapošljavanju 6. septembra.
„Očigledno je došlo do olakšanja na tržištu“, rekao je Quincy Krosby, glavni globalni strateg u LPL Financial-u. „Sada se postavlja pitanje da li će sljedeći izvještaj o platnom spisku podržati ono što tržište očekuje u ovom trenutku u smislu mekog slijetanja.“
